La inflación se hunde al 1,9% en mayo por debajo incluso del objetivo del BCE

La inflación volvió a caer en España en mayo y encadena tres meses a la baja. Desde octubre de 2024 España no tenía una tasa de precios tan baja, con un Índice de Precios al Consumo (IPC) que se moderó una décima más hasta el 1,9% en mayo y se sitúa ya por debajo del nivel marcado por el Banco Central Europeo (BCE) del 2%, según el dato adelantado este martes por el INE.

Esta caída de la inflación se debe un mes más al abaratamiento de la factura eléctrica debido a la mayor generación de las renovables, sobre todo de la eólica y la hidráulica a pesar de que debido al apagón del 28 de abril ahora Red Eléctrica está apoyándose más en el gas y las nucleares para asegurar el suministro. Pero como también los carburantes y el gas tienen unos precios inferiores a los de mayo de 2024, han empujado la inflación a la baja.

El INE incorpora en el avance de datos del IPC una estimación de la inflación subyacente (sin alimentos no elaborados ni productos energéticos), que en mayo descendió tres décimas hasta el 2,1%, dos décimas por encima del índice general.

Desde el Ministerio de Economía aseguran que España «sigue mostrando una gran capacidad de conjugar una reducción continuada de la inflación con uno de los mayores crecimientos entre los países desarrollados, especialmente relevante en el actual contexto de elevada incertidumbre internacional».

Los precios del transporte se han beneficiado del abaratamiento del petróleo, que cotiza en torno a 65 dólares por barril en mayo, cuando llegó a superar los 80 en enero, y a la apreciación del euro. En cuanto a la electricidad, en el mercado regulado los precios promedian en mayo fueron de 16 euros megavatio/hora (MWh), lo que supone una caída del 47% respecto a mayo de 2024, explica Santiago Martínez, jefe de Análisis Económico y Financiero de Ibercaja.

A su juicio, las tensiones inflacionistas se han disipado, con variaciones mensuales del IPC y la tasa subyacente (mayo sobre abril) inferiores al promedio de los 20 años anteriores por tercer mes consecutivo. «La moderación de los precios energéticos y su traslado en las cadenas de producción y consumo apuntan a que el IPC puede permanecer contenido en los próximos meses». El analista considera que a medio plazo habrá que atender a la evolución de los salarios en un mercado laboral «algo más tensionado» y a una «política monetaria que puede resultar algo laxa para una economía que presenta un dinamismo superior al promedio de la eurozona».

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